陳述摘要:

    本年以來,盡管遭到宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、中心嚴(yán)控“三公花費(fèi)”、禽流感疫情、四川“廬山”地震等一系列不利要素的影響,中國旅行職業(yè)遭遭到了自2008 年以來最大的傷口。可是,可喜的是,依據(jù)中國旅行研究院發(fā)布的《2013 年前三季度旅行經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)剖析和全年趨勢猜測陳述》,2013 年前三季度,中國旅行經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)整體穩(wěn)中有升。估計(jì)2013 年全年旅行經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)持續(xù)平穩(wěn)上升的態(tài)勢顯著。《國民旅行休閑大綱》和《旅行法》的正式公布是現(xiàn)階段旅行板塊重要的方針催化劑,方針盈利效益有望長時(shí)間連續(xù)。從中長時(shí)間來看,旅行板塊弱經(jīng)濟(jì)周期穩(wěn)步增加的特性不改,職業(yè)基本面照舊處于向上的開展態(tài)勢。

    從本年“三大游”商場和假日黃金周旅行商場出現(xiàn)的特征來看,群眾化、散客化旅行趨勢日益顯著。咱們以為,本年以來受一系列不利要素影響而被壓抑的群眾化旅行需要將在2014 年逐漸開釋,根據(jù)這樣的條件判別,咱們要點(diǎn)看好休閑休假景區(qū)、經(jīng)濟(jì)型酒店、群眾、免稅、在線旅行預(yù)定、差旅辦理以及銀發(fā)旅行、養(yǎng)老地產(chǎn)職業(yè)的開展遠(yuǎn)景。

    景區(qū)類上市公司在閱歷了本年的低谷期后,風(fēng)雨往后終將現(xiàn)彩虹,因而,咱們主張出資者要點(diǎn)掌握職業(yè)在下一年災(zāi)后恢復(fù)性反彈中包含的出資機(jī)遇,咱們?nèi)匀粓?jiān)決以為休閑休假景區(qū)和向工業(yè)鏈全部延伸的盈利模式將是將來景區(qū)類公司的僅有求生之路。在中心嚴(yán)控“三公花費(fèi)”的大布景下,星級酒店遇冷,“節(jié)省風(fēng)”吹熱經(jīng)濟(jì)型酒店,跟著職業(yè)逐漸步入競賽結(jié)合期,施行多品牌戰(zhàn)略并向中端酒店商場進(jìn)軍不失為一條求變之策。相同,高端餐飲受鎮(zhèn)壓嚴(yán)峻,定位中低端、可連鎖仿制的群眾化餐飲鋒芒畢露。免稅職業(yè)生長空間無窮,高壁壘鑄就高增加。在線旅行預(yù)定職業(yè)應(yīng)運(yùn)而生,開釋無窮商場潛力。差旅辦理職業(yè)是真實(shí)的藍(lán)海商場,遠(yuǎn)景寬廣。銀發(fā)旅行和養(yǎng)老地產(chǎn)“落日”工業(yè)勃發(fā)“向陽” 光榮,開展空間無窮。

    職業(yè)出資戰(zhàn)略:三季度以來,受黃金周假日、自貿(mào)區(qū)概念、養(yǎng)老概念及國企改革等要素的催化,旅行板塊上漲態(tài)勢顯著,持續(xù)跑贏大盤。步入四季度以來, 職業(yè)進(jìn)入冷季,板塊面對調(diào)整的壓力,可是,四季度股價(jià)回調(diào)恰是逢低規(guī)劃優(yōu)質(zhì)個(gè)股的杰出機(jī)遇。個(gè)股上,咱們持續(xù)要點(diǎn)引薦成績增加有保證,股價(jià)有訴求的上市公司,如中國國旅[-2.30% 資金 研報(bào)]、騰邦世界[0.85% 資金 研報(bào)];以及商業(yè)模式杰出,古北水鎮(zhèn)預(yù)期杰出的中青旅[2.31% 資金 研報(bào)]。一起,咱們也主張出資者要點(diǎn)重視前期股價(jià)跌落較多的景區(qū)類上市公司,如峨眉山A[0.00% 資金 研報(bào)]、張家界[1.44% 資金 研報(bào)]等公司在游客量恢復(fù)性增加中帶來的出資機(jī)遇,主張等候四季度股價(jià)進(jìn)一步回調(diào)后活躍逢低配臵。別的,咱們也主張出資者要點(diǎn)重視具有主題出資體裁的個(gè)股,如金陵飯館[0.25% 資金 研報(bào)]、錦江股份[-2.04% 資金 研報(bào)]、全聚德[1.47% 資金 研報(bào)]等的出資機(jī)遇。 l 危險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)的下滑、國家方針扶持低于預(yù)期、自然災(zāi)害等